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US HR884

US HR884
No Tax Breaks for Outsourcing Act

summary

Introduced
02/09/2023
In Committee
02/09/2023
Crossed Over
Passed
Dead
01/03/2025

Introduced Session

118th Congress

Bill Summary

A BILL To amend the Internal Revenue Code of 1986 to provide for current year inclusion of net CFC tested income, and for other purposes.

AI Summary

This bill, the "No Tax Breaks for Outsourcing Act," has several key provisions: 1. It repeals the tax-free deemed return on investments (known as "global intangible low-taxed income" or GILTI) and instead requires current-year inclusion of a corporation's "net CFC (controlled foreign corporation) tested income." This means U.S. shareholders of CFCs will no longer be able to defer taxes on certain foreign income. 2. It applies the rules for determining net CFC tested income on a country-by-country basis, based on the tax residency of the CFC's "taxable units" (such as foreign subsidiaries, branches, and pass-through entities). 3. It eliminates the reduced tax rate on "foreign-derived intangible income" (FDII) and increases the foreign tax credit for taxes paid on tested income. 4. It limits the deduction for interest paid by U.S. corporations that are members of an "international financial reporting group" (generally, a group with at least one foreign member and over $100 million in annual gross receipts). 5. It modifies the rules related to "inverted corporations" (companies that reincorporate overseas to avoid U.S. taxes) by expanding the circumstances in which a foreign corporation will be treated as a domestic corporation for tax purposes. 6. It treats certain foreign corporations that are managed and controlled in the United States as domestic corporations for income tax purposes, even if they are legally organized abroad. Overall, the bill aims to reduce tax incentives for U.S. companies to shift profits or operations overseas.

Committee Categories

Budget and Finance

Sponsors (141)

Lloyd Doggett (D)*,  Alma Adams (D),  Becca Balint (D),  Nanette Barragán (D),  Joyce Beatty (D),  Earl Blumenauer (D),  Lisa Blunt Rochester (D),  Suzanne Bonamici (D),  Jamaal Bowman (D),  Brendan Boyle (D),  Shontel Brown (D),  Julia Brownley (D),  Nikki Budzinski (D),  Cori Bush (D),  Yadira Caraveo (D),  André Carson (D),  Troy Carter (D),  Matt Cartwright (D),  Greg Casar (D),  Ed Case (D),  Sheila Cherfilus-McCormick (D),  Judy Chu (D),  David Cicilline (D),  Yvette Clarke (D),  Emanuel Cleaver (D),  Steve Cohen (D),  Joe Courtney (D),  Jasmine Crockett (D),  Jason Crow (D),  Danny Davis (D),  Don Davis (D),  Madeleine Dean (D),  Diana DeGette (D),  Rosa DeLauro (D),  Suzan DelBene (D),  Chris Deluzio (D),  Mark DeSaulnier (D),  Debbie Dingell (D),  Veronica Escobar (D),  Anna Eshoo (D),  Adriano Espaillat (D),  Dwight Evans (D),  Teresa Fernandez (D),  Bill Foster (D),  Valerie Foushee (D),  Lois Frankel (D),  Maxwell Frost (D),  Ruben Gallego (D),  John Garamendi (D),  Robert Garcia (D),  Sylvia Garcia (D),  Chuy García (D),  Marie Gluesenkamp Pérez (D),  Jared Golden (D),  Dan Goldman (D),  Jimmy Gomez (D),  Al Green (D),  Raúl Grijalva (D),  Jahana Hayes (D),  Brian Higgins (D),  Steven Horsford (D),  Val Hoyle (D),  Jared Huffman (D),  Glenn Ivey (D),  Jeff Jackson (D),  Jonathan Jackson (D),  Sheila Jackson-Lee (D),  Pramila Jayapal (D),  Hank Johnson (D),  Marcy Kaptur (D),  Robin Kelly (D),  Timothy Kennedy (D),  Ro Khanna (D),  Andy Kim (D),  Greg Landsman (D),  John Larson (D),  Barbara Lee (D),  Summer Lee (D),  Mike Levin (D),  Ted Lieu (D),  Stephen Lynch (D),  Seth Magaziner (D),  Betty McCollum (D),  Morgan McGarvey (D),  Jim McGovern (D),  Gregory Meeks (D),  Rob Menendez (D),  Grace Meng (D),  Kweisi Mfume (D),  Seth Moulton (D),  Frank Mrvan (D),  Jerry Nadler (D),  Grace Napolitano (D),  Joe Neguse (D),  Wiley Nickel (D),  Donald Norcross (D),  Eleanor Holmes Norton (D),  Alexandria Ocasio-Cortez (D),  Ilhan Omar (D),  Frank Pallone (D),  Donald Payne (D),  Chellie Pingree (D),  Mark Pocan (D),  Katie Porter (D),  Ayanna Pressley (D),  Delia Ramirez (D),  Jamie Raskin (D),  Deborah Ross (D),  Pat Ryan (D),  Andrea Salinas (D),  John Sarbanes (D),  Mary Gay Scanlon (D),  Jan Schakowsky (D),  Adam Schiff (D),  David Scott (D),  Brad Sherman (D),  Adam Smith (D),  Eric Sorensen (D),  Darren Soto (D),  Melanie Stansbury (D),  Haley Stevens (D),  Emilia Sykes (D),  Mark Takano (D),  Shri Thanedar (D),  Bennie Thompson (D),  Dina Titus (D),  Rashida Tlaib (D),  Jill Tokuda (D),  Paul Tonko (D),  Norma Torres (D),  Ritchie Torres (D),  Lori Trahan (D),  David Trone (D),  Juan Vargas (D),  Nydia Velázquez (D),  Debbie Wasserman Schultz (D),  Maxine Waters (D),  Bonnie Watson Coleman (D),  Susan Wild (D),  Nikema Williams (D),  Frederica Wilson (D), 

Last Action

Referred to the House Committee on Ways and Means. (on 02/09/2023)

Bill Topics

Macroeconomics
  • ‐ Taxation, Tax Policy, and Tax Reform
(4 Companion Bills)

bill text

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Document Type Source Location Created
State Bill Page https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/884/all-info 02/10/2023
BillText https://www.congress.gov/118/bills/hr884/BILLS-118hr884ih.pdf 03/07/2023
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